Opciones Sobreescribiendo Estrategias

Su dinero La estrategia de sobrescritura Publicado: 2 de enero de 1988 DR. CHARLES ALLEN, un médico en Palm Springs, California, ha estado utilizando una estrategia de opciones llamada sobrescribir durante unos dos años. Incluso después de la enorme crisis del mercado en octubre, ha seguido participando en el programa de inversiones. Lo he estado usando de una manera muy conservadora, dijo. Hasta este punto en el tiempo, ha sido muy bueno. La sobrescritura, una estrategia utilizada por las instituciones desde hace tiempo, es cada vez más adoptada por los inversores individuales. En la estela de los mercados caen, mucha gente está sosteniendo las existencias que están renuentes vender en sus valores reducidos. La sobreescritura les permite generar ingresos adicionales sobre las acciones mediante la escritura o venta de opciones de compra en ellas. La estrategia también puede utilizarse con opciones sobre índices bursátiles. Desde el accidente, más gente ha estado sobrescribiendo porque es un programa de escritura sencillo y cubierto, dijo Bernard Schaeffer, editor del Option Advisor, un boletín basado en Cincinnati. Un inversionista con una acción que pague dividendos en su cartera, que ahora podría obtener un rendimiento del dividendo de 3 1/2 por ciento, puede aumentar ese rendimiento a 10 por ciento o más sobrescribiendo. Una opción representa el derecho de comprar o vender un número predeterminado de acciones de un valor a un precio fijo dentro de un tiempo especificado, generalmente tres, seis o nueve meses. Una llamada es una opción para comprar un put es una opción para vender. Los contratos de opciones se negocian continuamente hasta su fecha de vencimiento, y cuanto más corto sea el período de tiempo, menor será la probabilidad de que el precio de las acciones suba hasta el punto en que pueda ejercerse la opción. En una transacción de opción, el vendedor, también llamado el escritor, recibe una pequeña cuota conocida como una prima del comprador. La prima, que cambia periódicamente, es determinada por la oferta y la demanda, al igual que los precios de los valores y futuros. La sobrescritura de opciones, que suele estar restringida a las llamadas, tiene por objeto reducir la volatilidad y el riesgo de poseer valores. Según los profesionales del mercado, es particularmente efectivo cuando se devaluan los precios de las acciones y se sobrevaloran las primas de compra - como en las semanas inmediatamente posteriores a la caída de las acciones el pasado 19 de octubre-. Poseer una acción es como comprar una vivienda, dijo Ethan Etzioni, Vicepresidente de la Oppenheimer Capital Corporation. Escribir una llamada es como alquilar su casa por un breve período cuando los alquileres son exorbitantes. La sobrescritura se compara a veces con los programas de compra y escritura en los que una opción de compra está escrita en una acción al mismo tiempo que se compra la acción. En ambos casos, el vendedor está escribiendo una opción cubierta, ya que los contratos están respaldados por las acciones subyacentes. La alternativa es una opción desnuda, donde el vendedor no tiene posición de compensación. Tomemos el caso de un individuo que adquirió una acción hace dos meses para 40 una parte. Con esa acción ahora vendiendo para 45, él escribe una llamada del enero 50 y recibe una prima de 2. Si el precio de acción se levanta sobre 50 antes de la fecha de vencimiento en enero, será llamado lejos por el comprador de las opciones, limitando así a vendedores más lejos Beneficio a 7 una parte - la diferencia entre 45 y 50 más la prima 2. Y si el precio de las acciones disminuye, el vendedor será amortiguado contra la pérdida de la prima 2. Por supuesto, las comisiones sobre la transacción deben ser pagadas por el comprador y el vendedor. Un riesgo importante de sobrescritura es renunciar a un retorno adicional de su inversión si el mercado sube bruscamente. En el caso de un rally, el comprador de la llamada probablemente adquiriría acciones que el vendedor desearía mantener. Por lo tanto, cualquier aumento futuro del precio de las acciones más allá del precio de ejercicio, o el precio al que se puede ejercer la opción, se perderá para el vendedor. Si la acción comienza a moverse hacia arriba en usted, usted puede comprar de nuevo la opción que usted vendió, dijo Gary Hankins, vicepresidente de Morgan, Olmstead, Kennedy amp Gardner, una firma de valores en Los Ángeles. Pero puede que tenga que gastar más para comprar de nuevo que lo que recibió. Las personas que tienen dificultades para participar en la opción de comercio por su cuenta pueden participar en estos programas mediante la compra de acciones en un fondo mutuo u otra empresa de inversión que no sobrescribe. Entre los que lo hacen están los fondos cerrados que utilizan técnicas especiales de inversión para mejorar los retornos y proteger la cartera frente a la disminución del valor de mercado. Sin embargo, debido a los riesgos inherentes a la sobrescritura, no es apropiado para todos los inversores. Especialmente si la acción subyacente se ha comprado en el margen - es decir, con el dinero prestado de una firma de corretaje para adquirir acciones - una fuerte caída de los precios podría resultar en el escritor de la llamada se vende fuera de la acción por su corredor. Sin la acción, el escritor estaría en una posición desnuda si un comprador de la llamada exigió la entrega en un rato más último. Tal situación podría ser muy costosa para los operadores sofisticados y sofisticados opción por igual. Youd mejor asegurarse de que su agente sabe lo que está haciendo, dijo Jack A. Barbanel, vicepresidente senior de Gruntal amp Company. El Evolución del Beta Inteligente en una Combinación Ponderada de Todos los Factores que Afectan a las Acciones 61550 Smart Beta 1.0: trata la exposición deficiente a los factores un factor a la vez 61550 Smart Beta 2.0: el primer nivel de decorrelation combinado con más de un factor a la vez 61550 Smart Beta 3.0: optimización de todos los factores significativos que afectan a las existencias más la descorrelación ACI ofrece estrategias Smart Beta 3.0 y personalización para cumplir con los objetivos de riesgo / ACSO (C omo A lternativa) sólo para la desregulación y la combinación de factores múltiples 61550 Hedge Funds: Opciones Algorítmicas de Opciones de Índices y CTA Managed Futures 61550 Investigación Propia: Análisis de riesgo, rendimiento superior a la diversificación no real A este sitio web se requiere que usted lea la información legal y se identifique de acuerdo con las Reglas de la SEC ya sea como un Inversor Acreditado, un Profesional de Inversiones o un representante de buena fe de un Inversor Acreditado. Definición de sobrescritura Una estrategia de opciones que implica la venta de opciones de compra o venta en acciones que se cree que tienen un precio excesivo o con un precio inferior, suponiendo que las opciones no se ejercitarán. La sobreescritura es una estrategia especulativa que algunos autores de opciones pueden emplear cuando creen que el valor subyacente está valorado incorrectamente, con el fin de cobrar una prima. También se llama superación. RUPTURA Sobrescritura El autor de una opción tiene la obligación de realizar una determinada acción, mientras que el titular de la opción no está obligado a realizar ninguna acción. Overwriting es una técnica utilizada por los escritores de opción especulativa para tratar de beneficiarse de las primas pagadas por los compradores de opción para los contratos de opción de las esperanzas del escritor simplemente expirará sin ser ejercido. Debido a que el titular podría ejercer la opción, esta estrategia se considera arriesgada y sólo debe ser intentada por aquellos con una comprensión completa de las opciones y estrategias de opciones.